инвестиционный банкир

Компания, действующая в качестве андеррайтера или агента, которая выступает в качестве посредника между эмитентом ценных бумаг и общественностью, вкладывающей средства в инвестиции. В соответствии с твердым обязательством (firm commitment) по размещению ценных бумаг инвестиционный банк,  являющийся либо менеджером, либо членом синдиката инвестиционных банков, полностью приобретает выпуск новых ценных бумаг у организации, выпустившей ценные бумаги,  и размещает их среди дилеров и инвесторов, получая прибыль на разнице между ценой покупки и ценой продажи (ценой предложения в открытой продаже). Согласно условиям так называемой купленной сделки (best effort), инвестиционный банк организует выпуск ценных бумаг  с гарантией их покупки по фиксированной цене в случае невозможности размещения, при этом банк действует в качестве агента,  а не принципала и получает комиссионные за то количество ценных бумаг, которое ему удастся реализовать. Согласно резервному обязательству (standby commitment) один или более инвестиционный банк оказывает услуги организациям, выпустившим новые ценные бумаги, соглашаясь приобрести и перепродать все ценные бумаги, не приобретенные владельцами прав (rights) в течение 2-4 недель. В том случае, когда существует договоренность с клиентом, инвестиционный банк начинает выполнять свои функции с предоставления консультаций, предшествующих принятию обязательств по размещению ценных бумаг, и продолжает выполнять их после его завершения в форме постоянных экспертных консультаций и руководства, что часто включает и предоставление банку места в совете директоров. Прямые обязательства по размещению ценных бумаг включают подготовку отчета для регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC); консультации в отношении курсов ценных бумаг; формирование синдиката и управление им; организацию группы продавцов, если это необходимо; искусственное поддержание (pegging) цен на бумаги данного выпуска в течение периода их предложения и размещения. Помимо предложения новых ценных бумаг инвестиционные банки осуществляют размещение блоков ранее выпущенных ценных бумаг либо путем вторичного предложения, либо с помощью заключения соответствующих договоренностей, поддерживают торговлю уже размещенными ценными бумагами, а также действуют в качестве посредников при размещении ценных бумаг частными лицами. Параллельно с исполнением функций инвестиционных банков большинство инвестиционных банкиров также осуществляют брокерско-дилерские операции, обслуживая как оптовых, так и розничных клиентов, предоставляя им брокерские или консультационные услуги и предлагая им все большее число сопутствующих финансовых услуг. См. также flotation cost; secondary distribution; underwrite.